摘要：汪建華認為，2024年行情或將與2014年些許相似，但不完全相同，相同的是經濟一致性回落，不同的是，海外商品價格回落，中國可能有小幅反彈。

2023年12月14日-17日，“大變局·新動能 2024中國鋼鐵市場展望暨‘我的鋼鐵’年會”在上海盛大召開。

17日主題大會上，上海鋼聯電子商務股份有限公司 鋼材首席分析師 汪建華發表了題為《承上啟下：中國鋼鐵市場回顧與展望》的主題演講。

回顧2023年中國鋼鐵市場運行情況，鋼材首席分析師汪建華歸納為“至陰則陽”，且有以下三個要點：

一、2023年國內鋼鐵價格呈現一波三折的運行態勢

2023年運行情況基本符合2022年年會上的四個觀點：至陰則陽、有底無高、波幅收窄、長弱于板。

二、2023年鋼鐵市場供需表現有喜出望外之成分

喜的是，2023年的需求并沒有包括專業人士常年說的下降20~30%，按照統計局和海關1-10月數據，全年粗鋼表觀消費量約94296萬噸，同比下降2.2%；若按照PTDY和海關的1-10月數據，則全年粗鋼表觀消費約為99823萬噸，同比增長1.8%，同比統計局和海關計算的2022年的消費量增長3.5%。然而真正喜出望外的是，鋼材出口增速（前11月增35.6%）顯著好于內需表現，極大地緩解了國內供給壓力。但是，中國鋼鐵企業的生產效率、市場敏感度，還是存在一定的差距。

三、2023年鋼鐵行業經營表現為顧此失彼的特點

2023年鋼鐵行業（冶煉和壓延加工）銷售利潤率處于主要工業行業倒數第一，鋼鐵行業虧損面積也大幅擴大，噸鋼利潤微乎其微，處于歷史幾乎最差的水平，負債率逆勢上升。中國鋼鐵企業養肥了海外礦、補貼了海外下游用戶，苦了自己。

展望2024年中國鋼鐵市場運行情況，鋼材首席分析師汪建華總體概括為“承上啟下”。

他從歷史的坐標中預判2024年行情或將與2014年些許相似，但不完全相同，相同的是經濟一致性回落，不同的是，海外商品價格回落，中國可能有小幅反彈。

從一般經濟周期看，預計2024年全球經濟增長或將出現一致性回落。展望2024年，地緣政治的博弈，多邊協調機制的缺失，意識形態的“雙標”，或將階段性地抑制全球經濟增長，在全球主要經濟體經濟一致性回落的背景下，局部區域的經濟壓力大概率會階段性有增無減。

從庫茲涅茲周期看，有壓力但會減輕。

從朱格拉周期看，下游景氣向上，但鋼鐵行業壓力重重，2024年或全面過剩。

從朱格拉中后期看，2024年進入結構性補庫周期，或迎中美庫存周期共振。

從政治周期看，中性偏好。

從供需方面來看，預計2024年國內鋼鐵行業供需雙增：供給方面，預計2024年粗鋼產量穩中略增100~500萬噸（同比統計局數據10.28億噸），主要由于有利潤或邊際貢獻的企業全力組織生產；需求方面，預計2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬噸（基于統計局數據）。此外預計2024年鋼材直接出口同比減少1000~1500萬噸，主要受海外反傾銷、碳關稅、查處買單貿易、海外供給增加等影響概率加大的抑制。但是從結構來看，2024年繼續看好新能源、鋼結構、造船等行業用鋼需求增長。

最后，鋼材首席分析師汪建華對鋼鐵行業經營策略提出“攻守兼備”的建議：首先長短結合做強鋼鐵產業：加強鋼結構應用推廣、擴大重點領域消費需求、提升鋼鐵產業鏈國際化水平，同時推進企業兼并重組、實施規范企業分級分類管理、創建先進鋼鐵產業集群；其次，打造外攻內守的雙循環格局：中國鋼鐵行業國際化步伐嚴重落后，要積極追隨出口主要目的地和下游產業的海外發展而加快海外布局，同時中國企業出海開始需要從“國際化階段”向“跨國經營階段”邁進；最后，他建議行業守正創新、出奇制勝：順勢積極而為，逆勢及時重構。